کارگاه تخصصی «مذاکرات استارتاپ-سرمایه‌گذار و طراحی تفاهم‌نامه سهامداری»
کارگاه تخصصی «مذاکرات استارتاپ-سرمایه‌گذار و طراحی تفاهم‌نامه سهامداری»

آگاهی از اصول حاکم بر قراردادهای سرمایه‌گذاری، موضوعات مذاکره استارتاپ-سرمایه‌گذار، تفاوت‌های سهام عادی و سهام ممتاز و هم‌چنین ساز و کار مربوط به امتیازات مختلف قابل تعریف بر سهام ممتاز، لازمه طراحی بهینه تفاهم‌نامه سهامداری برای طرفین است. حقوق و امتیازات اعطا شده در قرارداد سرمایه‌گذار و استارتاپ، پتانسیل ایجاد سناریوهای بسیاری را در رابطه […]

آگاهی از اصول حاکم بر قراردادهای سرمایه‌گذاری، موضوعات مذاکره استارتاپ-سرمایه‌گذار، تفاوت‌های سهام عادی و سهام ممتاز و هم‌چنین ساز و کار مربوط به امتیازات مختلف قابل تعریف بر سهام ممتاز، لازمه طراحی بهینه تفاهم‌نامه سهامداری برای طرفین است.

حقوق و امتیازات اعطا شده در قرارداد سرمایه‌گذار و استارتاپ، پتانسیل ایجاد سناریوهای بسیاری را در رابطه با دورهای بعدی جذب سرمایه از منظر میزان سهام تحت مالکیت مؤسسین و سرمایه‌گذاران، میزان کنترل و نظارت سرمایه‌گذاران قبلی بر امور شرکت، ورود سرمایه‌گذاران جدید و حتی در مواقعی انحلال شرکت داراست.

برخی از مهم‌­ترین حقوق و امتیازاتی که صاحبان سهام ممتاز دریافت می­‌کنند شامل موارد زیر می‌باشند:

  • حق عضویت در هیئت مدیره
  • حق دریافت اطلاعات مرتبط با شرکت
  • حق مشارکت در دورهای آتی افزایش سرمایه برای محافظت از درصد مالکیت خود
  • حق مشارکت در دورهای آتی جذب سرمایه با شرایط مشابه معامله شرکت با سرمایه‌گذار جدید بالقوه
  • حق مشارکت در فروش سهم در صورتی که موسسان شرکت مایل به فروش سهام عادی خود باشند
  • حق خرید سهم با مبلغی کم­تر برای حفظ درصد مالکیت

امتیازات نامبرده و سایر امتیازات قابل تعریف می­‌توانند در سهام ممتاز گنجانده شده و ساز و کار معامله بین طرفین، درصد سهام در اختیار ایشان و همچنین وضعیت مراحل جذب سرمایه آتی استارتاپ را دستخوش تحول کنند. در این کارگاه ابتدا به بررسی جداگانه هر یک از این حقوق و امتیازات و سپس به چگونگی طراحی بهینه توافق‌نامه سهامداری استارتاپ و سرمایه‌گذار می‌پردازیم.

محتوای کارگاه

سرفصل‎های سرمایه‌گذاری:

  • تاریخچه و تفاوت‌­های ماهوی سرمایه‎گذاری جسورانه با سرمایه‎گذاری‎ سنتی
  • چگونگیِ بیشینه‎سازی Upside؛ محافظت از Downside
  • سیاست­‎های اتمام سرمایه‎گذاری و خروج نقدینگی
  • چرخه‌ی سرمایه‎پذیری و نقدینگی استارتاپ‌‌های تحت حمایت شرکت‌های سرمایه‎گذاری جسورانه
  • مؤلفه‌­های سرمایه­ معنوی و فکری

ساختارهای گوناگون قراردادی و انگیزشی ارتباط استارتاپ-سرمایه‌گذار:

  • اصول اساسیِ ارتباطِ استارتاپ-سرمایه‎گذار که بایستی در قرارداد سرمایه‎گذاری منعکس شود.
  • ابزارهای مالی-حقوقی برای سرمایه‎گذاری در استارتاپ‎ها
  • Venture Debt
  • Convertible Note
  • Preferred Stock
  • طراحیِ بهینه‎ تفاهم‌نامه سهام‎داری بر مبنای سهام ممتاز
  • تاریخچه و عناصر اساسیِ سهام ممتاز

ویژگی‎های سهام ممتاز:

  • Liquidation Preference
  • Drag Along Rights
  • Pay-to-Play
  • Anti-Dilution Provisions
  • No-Shop-Agreement
  • First Refusal and Preemptive Purchase Rights
  • Redemption Right
  • Vesting
  • Option Pool
  • Indemnification
  • IPO Shares Purchase
  • Conditions Precedent to Financing
  • Restriction on Sales
  • Board Control
  • Blocking Rights
  • Information Right
  • Dividend Right
  • Pro-Rata Rights
  • Registration Rights
  • Overview of all other features of preferred stock

ماتریسِ تصمیم‎گیری و اولویت‎بندیِ ویژگی‎های سهام ممتاز

بررسی نمونه‌ها‎ی واقعیِ قرارداد سهام ممتاز در دنیا و ایران

مدرس کارگاه

محمدرضا فرحی

محمدرضا فرحی

مشاور مالی شرکت سرمایه‌گذاری رهنما

• مؤسس و رئیس هیئت مدیره بیمه‌بازار

• مؤسس آکادمی چرخ
• مدرس دانشکده مدیریت و اقتصاد دانشگاه صنعتی شریف
• عضو هیئت مدیره شرکت سرمایه‌گذاری جسورانه ادونچرز
• عضو هیئت مؤسسین شرکت سبدگردان اعتبار

سخنران مهمان

رضا زرنوخی

رضا زرنوخی

مدیرعامل صندوق مالی توسعه تکنولوژی ایران

ثبت نام از طریق سایت ایوند